Cập nhật ngành Ngân hàng 6T2025

S&I Ratings trân trọng gửi tới Quý khách hàng Báo cáo cập nhật ngành Ngân hàng 6 tháng đầu năm 2025, dựa trên số liệu của 27 ngân hàng trong phạm vi theo dõi của chúng tôi. Các điểm nhấn chính bao gồm:

• Tín dụng toàn hệ thống tăng trưởng tích cực, đạt +9,9% YTD sau 6 tháng đầu năm 2025 – mức cao nhất kể từ năm 2012. Đáng chú ý, các ngân hàng đẩy mạnh cho vay bất động sản và chứng khoán cũng là những ngân hàng ghi nhận tăng trưởng tín dụng ấn tượng trong nửa đầu năm 2025.
• Tính đến cuối Quý 2/2025, chất lượng tài sản toàn ngành nhìn chung cải thiện rõ rệt (trừ một số ngân hàng quy mô nhỏ). Tỷ lệ nợ nhóm 2 giảm xuống 1,24% (so với 1,61% cuối Quý 1) – mức thấp nhất trong 3 năm qua. Nợ xấu cũng hạ về mức 2,03% (giảm 12 điểm QoQ và 20 điểm YoY). Diễn biến tích cực này đến từ hai yếu tố chính: (i) hiệu ứng kĩ thuật khi tín dụng tăng mạnh, giúp kéo giảm tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ cho vay, và (ii) hoạt động xử lý nợ xấu được đẩy mạnh, đạt 37,1 nghìn tỷ đồng trong Quý 2 (+36% QoQ).  Xu hướng cải thiện tập trung ở các NHTMCP lớn và vừa bao gồm VPB, SHB, MBB, ACB, OCB, TPB và VIB.  Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) toàn ngành ổn định quanh 80% trong Quý 2/2025 – chưa có nhiều biến chuyển.
• Trong bối cảnh đó, lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục được hỗ trợ tích cực bởi thu nhập ngoài lãi (+26% YoY) – vượt xa mức tăng của thu nhập từ lãi thuần (+8,5% YoY).  Một mặt, NIM toàn ngành giảm còn 3,18% trong Quý 2/2025 (từ mức 3,31% của Quý 1) – chạm mức thấp nhất kể từ năm 2018.  Chi phí vốn toàn ngành tăng khoảng 25 điểm svck do các ngân hàng tăng cường huy động kỳ hạn dài để đáp ứng nhu cầu tín dụng.  Mặt khác, động lực tăng trưởng chính của thu nhập ngoài lãi đến từ các khoản thu từ nợ xấu đã xử lý tăng gấp đôi (+108% YoY) nhờ thị trường bất động sản phục hồi, giúp thúc đẩy quá trình thu hồi nợ. Song song đó, các ngân hàng cũng ghi nhận thu nhập từ giao dịch mua bán chứng khoán tăng mạnh (+77% YoY). Ngược lại, các mảng dịch vụ thu phí cốt lõi có mức tăng khá khiêm tốn.
• Xu hướng phát hành trái phiếu tăng mạnh và trở thành kênh bổ sung nguồn vốn quan trọng: Trong 6 tháng đầu năm, tổng lượng phát hành trái phiếu ngân hàng đạt 193 nghìn tỷ đồng (gấp hai lần svck năm 2024).