Cập nhật ngành Ngân hàng 6T/2026

Lợi nhuận trước thuế của 27 ngân hàng niêm yết trong phạm vi phân tích của chúng tôi tăng 19.6% svck trong 6 tháng đầu năm 2026, được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần, sự phục hồi mạnh mẽ của thu nhập dịch vụ và kiểm soát tốt chi phí hoạt động. Nhìn chung, kết quả tích cực diễn ra trên diện rộng với 22/27 ngân hàng ghi nhận mức tăng trưởng dương, mặc dù sự phân hóa vẫn tiếp diễn và tập trung chủ yếu ở nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ. Các xu hướng đáng chú ý bao gồm:

• Tín dụng tăng trưởng mạnh và tiếp tục phân hóa: Tăng trưởng tín dụng đạt 7.7% kể từ đầu năm, thấp hơn mức 9.9% cùng kỳ năm 2025, nhưng cao hơn bình quân 6.9% giai đoạn 2023 – 2025. Tăng trưởng tập trung chủ yếu tại nhóm NHTMCP quy mô lớn, dẫn đầu bởi VPB, HDB, TCB và MBB. Nhu cầu tín dụng tiếp tục nghiêng về khách hàng doanh nghiệp và cho vay trung dài hạn, trong khi tín dụng bán lẻ phục hồi chậm hơn.
• Đà giảm NIM thu hẹp dần nhưng tín hiệu phục hồi chưa rõ rệt: NIM giảm 5 điểm cơ bản so với cuối năm trước xuống 3.02%, nhưng mức độ giảm đã thu hẹp còn 2 điểm cơ bản trong Q2.2026. Lợi suất cho vay cải thiện khi các khoản vay mua nhà hết thời gian ưu đãi được tái định giá tốt hơn, đồng thời tín dụng trung dài hạn tiếp tục tăng nhanh hơn tín dụng ngắn hạn. Tuy vậy, mặt bằng lãi suất huy động cao, cạnh tranh giữa các ngân hàng và việc giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế vẫn khiến NIM khó phục hồi rõ rệt trong nửa cuối năm 2026.
• Các ngân hàng tích cực đa dạng hóa nguồn vốn trong bối cảnh nhu cầu vốn tăng mạnh: Tăng trưởng tiền gửi khách hàng đạt 5.5%, trong khi quy mô phát hành giấy tờ có giá tăng mạnh 16.7% kể từ đầu năm đã bù đắp phần nào chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động. Đồng thời một số ngân hàng (VPB, HDB) đã tăng cường tiếp cận nguồn vốn quốc tế.
• Thu nhập HĐ dịch vụ trở thành điểm sáng của lợi nhuận: Tổng thu nhập hoạt động tăng 17.1% svck, được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần (+16.8%) và đặc biệt là thu nhập từ HĐ dịch vụ phục hồi ấn tượng (+58%). Ngược lại, thu từ kinh doanh ngoại hối và chứng khoán giảm mạnh do điều kiện thị trường không thuận lợi. Thu từ các hoạt động không cốt lõi khác (chủ yếu thu hồi nợ xấu đã xử lý) vẫn tăng trưởng tích cực (+31% svck).
• Chất lượng tài sản suy giảm và bộ đệm dự phòng thu hẹp: tỷ lệ nợ xấu toàn ngành tăng lên 2.01% từ 1.86%, nợ nhóm 2 tăng lên 1.38% từ 1.16% cuối năm 2025. Nợ xấu và nợ nhóm 2 tăng tập trung nhiều hơn tại nhóm NHTM quốc doanh và NHTMCP quy mô lớn. Trong khi đó, LLR giảm từ 83% xuống 79%, khiến áp lực trích lập dự phòng có thể gia tăng trong nửa cuối năm 2026 nếu xu hướng hình thành nợ xấu tiếp tục gia tăng.
• Chi phí hoạt động tiếp tục được kiểm soát tốt: CIR giảm từ 32.1% cuối năm 2025 xuống còn 31.1%, qua đó hỗ trợ đáng kể cho tăng trưởng lợi nhuận bên cạnh các nguồn thu khác đang cải thiện.