Liệu trái phiếu chính phủ Việt Nam còn cách ly tốt khỏi những cú sốc toàn cầu khi tỷ lệ nhà đầu tư nước ngoài tăng?

Trái phiếu chính phủ ở nhiều quốc gia phát triển như Nhật, Anh, Đức vừa trải qua làn sóng bán tháo, đẩy lợi suất lên cao nhất hơn chục năm. Tại Mỹ, lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng liên tục leo thang lên gần 4,8%, tiệm cận mức cao nhất từ cuối 2023. Ở Việt Nam, trái phiếu chính phủ nhích lên, nhưng được giới quan sát đánh giá ôn hòa hơn so với thế giới. Kỳ hạn 10 năm có lợi suất 4,43%, tăng 0,4 điểm phần trăm so với đầu năm, nhưng thấp hơn đáng kể so với cách đây một thập kỷ, giai đoạn lợi suất biến động mạnh do mặt bằng lãi suất và rủi ro vĩ mô ở mức cao.

Tỷ lệ nhà đầu tư nội địa cao là yếu tố quan trọng nhất giúp trái phiếu chính phủ Việt Nam cách ly khỏi đợt bán tháo toàn cầu. Tuy nhiên, khi tỷ trọng nắm giữ và giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài tăng lên theo lộ trình mở cửa thị trường vốn, liệu trái phiếu chính phủ Việt Nam còn cách ly tốt khỏi những cú sốc toàn cầu? Trong bài viết “Điều gì giúp trái phiếu chính phủ Việt Nam không bị bán tháo?” đăng trên VnExpress ngày 7/9/2026, bà Hoàng Việt Phương – Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Xếp hạng tín nhiệm S&I – đã có những chia sẻ về vấn đề này.

Đọc toàn bộ bài viết tại VnExpress: Điều gì giúp trái phiếu chính phủ Việt Nam không bị bán tháo?